序言

2024年1月10日，國(guó)務(wù)院反垄断反不正当竞争委员会印发《关于行业协会的反垄断指南》（“《指南》"），系统规定行业协会的反垄断违法责任类型和合规要点，指导行业协会的反垄断合规管理(lǐ)和建设工作。《指南》的出台不仅直接為(wèi)各行业协会献上一份反垄断合规指导手册，也能(néng)作為(wèi)行业内经营者自身反垄断合规建设的重要参考。

背景概览

行业协会是由同一行业或领域的企业、机构和个人自愿组成的社会团體(tǐ)法人。在我國(guó)，行业协会的地位比较特殊，其解释和传达行业立法政策、引导和监督企业合规经营的同时，也承担着服務(wù)职能(néng)，致力于维护本行业企业的合法权益，担负着双重角色，是政府与经营主體(tǐ)之间的沟通桥梁。行业协会承担着行业监督、自律管理(lǐ)、沟通协调、服務(wù)行业内经营者的重要职责，在多(duō)重职责下，行业协会对于业内经营者通常具有(yǒu)较大的影响力和号召力，行业协会不当引导和参与经营者的市场竞争策略会导致公平竞争的扭曲。因此，近些年行业协会引起了监管持续关注，日渐成為(wèi)反垄断监管的重要领域。

据不完全统计，自我國(guó)《反垄断法》实施以来，涉及行业协会的垄断案件约有(yǒu)50余件，涉及保险业、建材业、汽車(chē)业、旅游业、餐饮食品、電(diàn)力能(néng)源、爆破器材、消防、造纸等多(duō)个行业，数量占比突出，通常所涉经营者众多(duō)且罚没总额高，甚至有(yǒu)部分(fēn)行业协会因為(wèi)违法被注销，属于反垄断查处的重灾區(qū)。仅刚过去的2023年一整年内，就有(yǒu)五起行业协会作為(wèi)垄断案件当事人被处罚的案例。2022年修订后《反垄断法》显著提高了反垄断违法行為(wèi)法律责任，行业协会组织本行业经营者达成垄断协议的，处罚上限由五十万元提高到三百万元，且适用(yòng)《反垄断法》第六十三条规定的加重处罚条款。可(kě)以预见，在反垄断执法趋势持续增强的大背景下，行业协会反垄断合规的重要性进一步凸显。

為(wèi)帮助各企业及行业协会直观、清晰把握《指南》关键要点，下文(wén)以问答(dá)形式对《指南》核心规定进行分(fēn)析与解读。

问题一：如何把握《指南》的性质和效力？

此次《指南》的发布机构是反垄断反不正当竞争委员会办公室（“双反办"），这是第一次以双反办名义发布的指南文(wén)件，也是自2023年12月6日《关于建立反垄断“三书一函"制度的通知》下发后第二份以双反办名义发布的文(wén)件。《指南》第二十六条规定“本指南由國(guó)務(wù)院反垄断反不正当竞争委员会办公室解释"，双反办是下设于市场监管总局的工作机构，《指南》在性质上应属于政府性规范文(wén)件，虽不具有(yǒu)法律强制效力，但作為(wèi)基于全國(guó)各地和各级市监部门相关执法经验的总结，将成為(wèi)执法和司法机构执法办案的重要依据，能(néng)起到重要合规指导作用(yòng)，因此很(hěn)大程度上将具有(yǒu)事实上的约束力。

《反垄断法》第二十一条规定，行业协会不得组织本行业的经营者从事“第二章垄断协议"中禁止的垄断行為(wèi)。《禁止垄断协议规定》进一步规定了行业协会组织经营者参与垄断协议的典型行為(wèi)[1]。在上述规定的基础上，并结合执法经验，《指南》旨在进一步细化行业协会通常出现的反垄断违法表现形式，系统梳理(lǐ)行业协会涉嫌反垄断违法的高风险行為(wèi)，為(wèi)行业协会识别、控制、应对反垄断风险，加强内部和行业内企业合规管理(lǐ)工作提供指导。

问题二：行业协会涉嫌垄断协议违法的常见情形有(yǒu)哪些？

《指南》第四条规定，“组织本行业的经营者从事垄断协议，是行业协会违反《反垄断法》的主要表现形式。行业协会不得违反《反垄断法》第二十一条的规定，组织本行业的经营者从事垄断协议行為(wèi)"。“从事"垄断协议行為(wèi)包括垄断协议的达成与实施。行业协会组织业内经营者从事垄断协议行為(wèi)包括组织从事横向垄断协议和纵向垄断协议。

1. 组织行业内经营者从事横向垄断协议

组织从事横向垄断协议是涉行业协会垄断执法实践中最常出现的违法类型，同时也是行业协会在履行职能(néng)过程中较常出现的行為(wèi)。在固定价格、限制数量、分(fēn)割市场、限制采購(gòu)和联合抵制这五类横向垄断行為(wèi)基础上，《指南》结合行业协会行為(wèi)和职能(néng)特点规定了行业协会组织从事横向垄断协议的典型行為(wèi)。对于固定或变更价格，以及限制生产或销售数量的横向垄断协议，《指南》分(fēn)别特别补充规定了“行业协会不得以价格自律、行业整顿、维护市场秩序等名义為(wèi)本行业的经营者设定商(shāng)品价格或者限制其自主定价权"，以及“行业协会不得对本行业的经营者作出减产、停产、设定生产配额或者比例、限量供应、停止销售等关于商(shāng)品生产数量或者销售数量的决定"。

实践中，组织行业内经营者固定或者变更商(shāng)品价格是涉行业协会反垄断调查案例中较為(wèi)常见的横向垄断违法行為(wèi)，此外，组织限制商(shāng)品的生产数量或销售数量、以及联合抵制行為(wèi)在执法实践中也不时出现。涉及该等相关横向垄断违法情形的部分(fēn)案例（仅选取部分(fēn)典型案例）及相应处罚结果简示如下：

2. 组织行业内经营者从事纵向垄断协议

行业协会组织经营者从事纵向垄断协议的情况在反垄断执法实践中并不多(duō)见，但行业协会在行使自律管理(lǐ)职能(néng)时可(kě)能(néng)对行业内经营者的销售价格等销售条件进行指导和建议，在这种情况下，需特别注意行业协会干预行业内经营者对下游经销企业转售价格的情况。此外，如果行业协会可(kě)能(néng)存在被认定為(wèi)组织从事纵向垄断协议的情形，在修正后的《反垄断法》下，如果行业协会或者经营者能(néng)够证明相关协议不具有(yǒu)排除、限制竞争效果，或者证明所涉经营者的市场份额符合“安全港"标准，则不构成违法垄断协议。

在某民(mín)用(yòng)爆破器材行业协会涉嫌组织会员企业达成并实施垄断协议案中，某民(mín)用(yòng)爆破器材协会除了组织行业内经营者从事横向垄断协议外，还组织行业企业与总经销企业达成并实施固定转售价格的垄断协议，同时构成横向垄断协议和纵向垄断协议违法。对于具有(yǒu)较長(cháng)经销链条、完整经销體(tǐ)系的行业而言，行业协会组织经营者与下游经销企业之间从事纵向垄断协议的风险尤其值得关注。

3. 行业协会组织经营者达成垄断协议的常见情形

根据《指南》，行业协会组织经营者达成垄断协议的常见情形包括：“（一）制定、发布含有(yǒu)排除、限制竞争内容的行业协会章程、规则、决定、通知、意见、标准、自律公约等；（二）通过会议、邮件、電(diàn)话、函件、即时通讯工具等，召集、组织、推动经营者以书面、口头等形式达成含有(yǒu)排除、限制竞争内容的协议、决议、纪要、备忘录等；（三）通过会议、邮件、電(diàn)话、函件、即时通讯工具等，召集、组织、推动经营者虽未订立协议或者决定，但达成排除、限制竞争的协调一致行為(wèi)。"而组织经营者实施垄断协议的常见情形包括：“（一）采取设置入会要求、没收保证金、设定违约金、限制会员权益、取消会员资格、通报批评、联合抵制、暂停经营活动等惩戒措施，强迫经营者实施垄断协议；（二）采取将垄断协议实施情况与会员奖优评先挂钩等激励措施，引导经营者实施垄断协议；（三）行业协会自身或者通过第三方机构对经营者实施垄断协议情况进行监督监测；（四）采取搭建平台、设立专班、建立协调机制等保障措施，為(wèi)经营者实施垄断协议提供便利性条件。"

反垄断执法实践中，行业协会通常会以自律公约、管理(lǐ)办法等书面形式，或者召开行业内集體(tǐ)会议等非书面形式组织业内经营者就销售价格、销售市场等竞争性敏感交易条件达成一致，或要求经营者遵守行业协会的规定。為(wèi)保证公约或规定的实施，常见的方式是要求企业定期汇报执行情况、以取消会员资格或者任何优待条件等进行威胁、组织定期检查监督等。关于行业协会组织企业从事垄断协议具體(tǐ)方式和手段的部分(fēn)案例（仅选取部分(fēn)典型案例）列示如下：

问题三：有(yǒu)哪些行业协会為(wèi)经营者从事垄断协议提供便利性条件的行為(wèi)？

除前述违反《反垄断法》的行為(wèi)之外，《指南》还规定了行业协会涉嫌反垄断违法的高风险行為(wèi)，即為(wèi)本行业竞争者达成、实施垄断协议提供便利性条件的行為(wèi)，即行业竞争者彼此之间没有(yǒu)直接的敏感信息交流，而是通过与行业协会的互动形成实质上的垄断协议。

《指南》规定的典型高风险行為(wèi)包括：“（一）推动本行业的经营者交换、讨论竞争性敏感信息或者通报竞争性敏感信息；（二）发布行业内指导价、基准价、参考价、推荐价、预测价等，或者制定供本行业经营者参考的价格计算公式，引导本行业的经营者协调商(shāng)品价格；（三）发布不实或者夸大的成本趋势、供求状况等市场行情信息，引导本行业的经营者协调商(shāng)品价格"。与行业协会直接组织经营者之间达成垄断协议相比，这类行為(wèi)不必然导致垄断行為(wèi)的达成，但仍有(yǒu)较高风险促使本行业经营者从事实质上的垄断协议行為(wèi)。

在这种情况下，基于行业协会的引导，行业内经营者可(kě)能(néng)会进行意思联络或者信息交流的“协同行為(wèi)"。欧盟竞争法下，竞争者之间交换未来的具體(tǐ)价格信息会被直接推定违反竞争法；在我國(guó)《反垄断法》下，协同行為(wèi)是否被认定為(wèi)违法存在一定不确定性，但一旦经营者之间的协同行為(wèi)被认定违法，即使行业协会并没有(yǒu)直接组织从事或参与相关垄断协议，其帮助行為(wèi)同样可(kě)能(néng)被认定為(wèi)组织经营者从事垄断协议的行為(wèi)。

例如，在湖(hú)南某保险行业价格垄断案[15]中，由某保险行业协会牵头，组织11家财险公司与某保险经纪有(yǒu)限公司共同组建娄底市新(xīn)車(chē)保险服務(wù)中心，该中心由协会领导，并引导11家财险公司分(fēn)别与该中心签署合作协议，规定所有(yǒu)新(xīn)車(chē)保险业務(wù)必须集中在该中心办理(lǐ)，并划分(fēn)了各公司在该市新(xīn)車(chē)保险业務(wù)中的市场份额，在除中心外其他(tā)机构办理(lǐ)新(xīn)車(chē)保险业務(wù)的将被处以违约金，同时扣减当年市场份额。经由某保险行业协会的推动，11家财险公司之间虽没有(yǒu)直接的沟通或协议产生，但实质上形成以新(xīn)車(chē)保险服務(wù)中心為(wèi)“轴"、以财险公司為(wèi)“辐"的垄断协议，行业协会的推动、帮助行為(wèi)被认定违反《反垄断法》，并处以20万元罚款。值得注意的是，由于《反垄断法》修正前并没有(yǒu)对经营者帮助其他(tā)经营者从事垄断协议的规定，本案中对垄断协议的达成起到关键作用(yòng)的保险经纪公司并未受到处罚，但这种情形在修正后《反垄断法》下具有(yǒu)明确的法律依据，除行业协会以外的经营者帮助从事垄断协议的也被认定违法。

问题四：行业协会是否可(kě)能(néng)以经营者的身份从事垄断行為(wèi)？

根据《指南》，行业协会除服務(wù)、监督、管理(lǐ)行业内经营者外，也可(kě)能(néng)存在其自身从事商(shāng)品生产、经营或者提供服務(wù)的情况，此时应属于《反垄断法》第十五条规定的经营者，其行為(wèi)规范与法律责任与其他(tā)经营者保持一致，不得从事垄断协议、滥用(yòng)市场支配地位行為(wèi)以及违法实施经营者集中。在这种情况下，对行业协会的处罚不受“三百万元以下罚款"的限制。实践中，行业协会会被视為(wèi)经营者的行為(wèi)包括销售协会商(shāng)品、提供有(yǒu)偿培训和咨询、资质评价、展览、信用(yòng)评价等。

就执法实践而言，在某围棋协会组织会员单位达成并实施垄断协议案[16]中，某围棋协会组织某围棋协会、某棋牌运动协会等北京市围棋业余段位或级位赛组织单位就考级费用(yòng)达成协议，该协议被认為(wèi)排除、限制了北京市围棋业余段、级位赛服務(wù)市场的市场竞争，且加重了参赛人员的经济负担，损害了消费者利益，违反了修正前的《反垄断法》第十六条“行业协会不得组织本行业的经营者从事本章禁止的垄断行為(wèi)"的规定。北京市监局在行政处罚决定书中指出，上述单位虽然是行业协会，但其向北京市有(yǒu)考级或段位需求的人员提供赛事组织及证书办理(lǐ)服務(wù)并收取费用(yòng)，因此属于北京市围棋业余段、级位比赛组织行业的经营者，是以经营者的身份从事垄断行為(wèi)。就司法实践而言，比如在中國(guó)音像著作权集體(tǐ)管理(lǐ)协会滥用(yòng)市场支配地位纠纷案[17]中，法院认為(wèi)集體(tǐ)管理(lǐ)组织是经权利人授权，集中行使权利人的有(yǒu)关权利并以自己的名义进行许可(kě)使用(yòng)、收取使用(yòng)费等相关活动的市场主體(tǐ)。音集协作為(wèi)音像节目的集體(tǐ)管理(lǐ)组织，以自己的名义提供音像节目的使用(yòng)许可(kě)等服務(wù)，属于《反垄断法》所规制的经营者。

问题五：行业协会涉及行政性垄断行為(wèi)的表现形式有(yǒu)哪些？

根据《反垄断法》第三十九条规定，“行政机关和法律、法规授权的具有(yǒu)管理(lǐ)公共事務(wù)职能(néng)的组织不得滥用(yòng)行政权力，限定或者变相限定单位或者个人经营、購(gòu)买、使用(yòng)其指定的经营者提供的商(shāng)品"。《指南》进一步规定，“行业协会不得基于行政机关的要求、委托，或者通过与行政机关联合制定发布规定、办法、决定、公告、通知、意见、函件、会议纪要，签订合作协议、备忘录等方式，协助行政机关实施滥用(yòng)行政权力排除、限制竞争行為(wèi)。"当行业协会具有(yǒu)公共事務(wù)管理(lǐ)职能(néng)时，其滥用(yòng)行政权力的行為(wèi)可(kě)能(néng)构成行政性垄断，即使是不具有(yǒu)公共事務(wù)管理(lǐ)职能(néng)的行业协会，也不得协助行政机关行使行政性垄断行為(wèi)。

例如，在中國(guó)证券业协会滥用(yòng)行政权力排除限制竞争案[18]中，北京市发改委经调查发现，中國(guó)证券业协会（受中國(guó)证监会和國(guó)家民(mín)政部的业務(wù)指导和监督管理(lǐ)，是法律、法规授权的具有(yǒu)管理(lǐ)公共事務(wù)职能(néng)的组织）指定某支付平台作為(wèi)其唯一的考试费收取平台，考生报名该考试必须通过该平台缴纳考试费，破坏了提供资金支付结算服務(wù)的经营者之间的公平竞争环境，从而损害了消费者和其他(tā)经营者的利益，因此，北京市发改委认定该行為(wèi)涉嫌滥用(yòng)行政权力排除、限制竞争。

除实施或者协助行政机关实施滥用(yòng)行政权力排除、限制竞争行為(wèi)以外，基于《反垄断法》第五条关于公平竞争审查制度的规定，《指南》进一步明确了具有(yǒu)管理(lǐ)公共事務(wù)职能(néng)的行业协会应履行的公平竞争审查义務(wù)。具體(tǐ)要求為(wèi)，“制定涉及经营主體(tǐ)经济活动的规范性文(wén)件、其他(tā)政策性文(wén)件以及‘一事一议’形式的具體(tǐ)政策措施时，应当按照《反垄断法》及相关规定的要求进行公平竞争审查，评估对市场竞争的影响，防止排除、限制竞争。"具有(yǒu)管理(lǐ)公共事務(wù)职能(néng)的行业协会可(kě)以依据《公平竞争审查制度实施细则》开展公平竞争审查。

问题六：行业协会违反《反垄断法》将面临哪些法律责任或其他(tā)后果？

基于《反垄断法》关于法律责任的规定，《指南》也进一步强调了行业协会违反《反垄断法》将面临的法律责任以及其他(tā)后果，相关规定具體(tǐ)包括：

- 组织经营者参与垄断协议：由反垄断执法机构责令改正，可(kě)以处三百万元以下的罚款；情节严重的，社会团體(tǐ)登记管理(lǐ)机关可(kě)以依法撤销登记。

- 以经营者身份从事垄断行為(wèi)：依据《反垄断法》，按照各违法行為(wèi)的处罚标准。

- 从事行政性垄断行為(wèi)：由上级机关责令改正；对直接负责的主管人员和其他(tā)直接责任人员依法给予处分(fēn)。反垄断执法机构可(kě)以向有(yǒu)关上级机关提出依法处理(lǐ)的建议。行政机关和法律、法规授权的具有(yǒu)管理(lǐ)公共事務(wù)职能(néng)的组织应当将有(yǒu)关改正情况书面报告上级机关和反垄断执法机构。

- 信用(yòng)惩戒

- 行业协会具有(yǒu)主动消除或者减轻违法行為(wèi)危害后果、配合反垄断执法机构查处垄断行為(wèi)有(yǒu)立功表现等情形的，反垄断执法机构应当依法从轻或者减轻处罚。

- 行业协会具有(yǒu)胁迫会员达成垄断协议、阻止会员退出垄断协议、一年内因同一性质违法行為(wèi)受过行政处罚等情形的，反垄断执法机构可(kě)以依法从重处罚。

执法实践中，存在行业协会被建议注销的案例。例如，在某预拌混凝土协会及其会员企业垄断协议案[19]中，经调查，某预拌混凝土协会通过价格调整通知、成立销售中心、直接限制等方式组织八家企业从事了共同固定商(shāng)品价格、限制商(shāng)品生产数量、分(fēn)割销售市场、联合抵制交易的横向垄断协议。江西省市监局对某预拌混凝土协会处以罚款50万元，该行业协会及各会员企业被罚没合计约2.86亿元；同时，建议丰城市民(mín)政局依法撤销某预拌混凝土协会社会团體(tǐ)法人登记。

问题七：行业协会有(yǒu)哪些防控反垄断合规风险的具體(tǐ)做法？

针对行业协会可(kě)能(néng)涉及的反垄断违法行為(wèi)以及高风险行為(wèi)，《指南》相应地為(wèi)行业协会如何防范和控制反垄断合规风险提供了指导。一方面，行业协会在行使日常管理(lǐ)、监督职能(néng)过程中谨防高风险行為(wèi)，制定反垄断合规机制；另一方面，行业协会可(kě)以加强自身及行业整體(tǐ)合规建设，加强反垄断合规管理(lǐ)落地。根据《指南》规定并结合我们的经验，提出以下反垄断合规策略可(kě)供行业协会参考。

1. 反垄断风险识别与防控

- 根据法律规定、行业特征、市场情况等识别现实和潜在的反垄断合规风险，并采取相应的预防措施；

- 审查行业协会章程、规则、决定、通知、意见、标准、自律公约等其他(tā)文(wén)件，增设反垄断合规条款；

- 召集会议、日常工作沟通时避免涉及竞争性敏感信息沟通；

- 设计合理(lǐ)的信息防火墙机制，避免经营者经由行业协会进行敏感信息交流；

- 加强与监管机构的沟通，就行业市场竞争状况、经营者情况等寻求指导，提出加强和改进反垄断执法的意见建议；

- 根据需要，為(wèi)本行业协会或会员进行垄断协议的豁免申请或豁免咨询。

2. 加强自身及行业合规建设

- 加强自身内部反垄断合规管理(lǐ)，定期进行反垄断合规诊断，建立反垄断合规管理(lǐ)制度；

- 引导、帮助会员健全反垄断合规管理(lǐ)制度；

- 自身并鼓励行业内经营者建立反垄断风险识别和审查制度、反垄断合规举报机制，加强反垄断合规控制；

- 加强对会员的合规指导、培训；

- 发现会员涉嫌从事反垄断违法行為(wèi)时，采取告诫、通报、取消会员资格等措施进行教育惩戒。

问题八：加入行业协会的企业有(yǒu)哪些注意要点？

在涉行业协会垄断执法案例中，不乏行业内经营者出于对行业协会的服从，按照行业协会的要求从事垄断协议，但并未察觉其中的反垄断风险，或者认為(wèi)能(néng)够以应行业协会要求為(wèi)理(lǐ)由进行抗辩，最终被认定為(wèi)违反《反垄断法》并受到行政处罚。因此，对于行业协会的管理(lǐ)要求或者建议，行业内经营者宜采取审慎态度，对其中的合规风险进行评估，适当提出建议，而非无条件承诺或遵循。我们列出以下注意要点供各行业企业参考：

• 审慎对待行业协会关于价格、生产或销售数量等市场策略的要求或建议。

• 行业协会组织的会议或日常沟通中，如果遇到涉及竞争性敏感信息的情况，尽量避免发表看法，留存好会议记录和未发表意见的证据。

• 对待行业协会关于价格、销售區(qū)域、生产或销售数量、上游采購(gòu)等方面的强制要求，留存好行业协会强制性要求以及企业明示反对履行的书面证据，必要时向纳入专业律师判断合规风险，谨慎遵守行业协会要求。

结语

近两年来，反垄断立法、执法和司法活动显著活跃，修改后《反垄断法》、多(duō)部《反垄断法》配套规章先后实施，反垄断相关指南文(wén)件也在紧锣密鼓地相继出台或者征求意见。在反垄断监管趋严的背景下，《指南》的出台為(wèi)行业协会的反垄断合规应对能(néng)够提供重要引导和参考，也能(néng)给相关行业内经营者以合规启示。面对更明确的合规要求，行业协会应充分(fēn)发挥连接政府与行业内经营者的桥梁作用(yòng)，引导行业内经营者提高反垄断合规水平，為(wèi)健康的市场竞争秩序保驾护航。

[注] 

[1] 《禁止垄断协议》第二十一条：行业协会应当加强行业自律，引导本行业的经营者依法竞争，合规经营，维护市场竞争秩序。禁止行业协会从事下列行為(wèi)：（一）制定、发布含有(yǒu)排除、限制竞争内容的行业协会章程、规则、决定、通知、标准等；（二）召集、组织或者推动本行业的经营者达成含有(yǒu)排除、限制竞争内容的协议、决议、纪要、备忘录等；（三）其他(tā)组织本行业经营者达成或者实施垄断协议的行為(wèi)。

[2] 处罚决定书请参见https://www.samr.gov.cn/zt/qhfldzf/art/2024/art_36f14d505a514013baee0f2573392621.html。

[3] 请参见https://www.gov.cn/xinwen/2017-08/03/content_5215802.htm。

[4] 处罚决定书请参见https://scjgj.sc.gov.cn/scjgj/xxcf/2023/4/24/fc8b4de1be334eb1bfe3d88399fa7b29.shtml。

[5] 处罚决定书请参见https://www.samr.gov.cn/zt/qhfldzf/art/2023/art_da45554742734b0d81bdccac07cd2b39.html。

[6] 处罚决定书请参见http://zjamr.zj.gov.cn/art/2022/12/16/art_1229248167_59026841.html。

[7] 处罚决定书请参见https://www.samr.gov.cn/zt/qhfldzf/art/2021/art_dabf6a0f74424ec5bc7e7ded347aa0f6.html。

[8] 处罚决定书请参见

https://www.samr.gov.cn/jzxts/tzgg/xzcf/art/2023/art_f3edd50475ca4c87aaeb445fd7e26154.html。

[9] 请参见https://www.gov.cn/jrzg/2012-12/28/content_2301393.htm。

[10] 处罚决定书请参见https://www.samr.gov.cn/jzxts/tzgg/xzcf/art/2023/art_12ba457392444d479007d5efcd0a669b.html。

[11] 请参见https://www.gov.cn/xinwen/2014-09/02/content_2744206.htm。

[12] 请参见https://www.gov.cn/gzdt/2011-01/04/content_1778091.htm。

[13] 处罚决定书请参见https://www.samr.gov.cn/jzxts/tzgg/xzcf/art/2023/art_b0baafa2757744b1a756e5691c560e39.html。

[14] 处罚决定书请参见https://www.samr.gov.cn/zt/qhfldzf/art/2021/art_8d0e4ee42df34389850d062a2dd91493.html。

[15] 请参见https://www.gov.cn/jrzg/2012-12/28/content_2301393.htm。

[16] 处罚决定书请参https://www.samr.gov.cn/jzxts/tzgg/xzcf/art/2023/art_cd2819b7c2f540048ff1be0bc169b259.html。

[17] （2020）最高法知民(mín)终1452号民(mín)事判决书。

[18] 请参见北京市发改委：中國(guó)证券业协会涉嫌滥用(yòng)行政权力—金融—人民(mín)网 （people.com.cn）。

[19] 处罚决定书请参见https://www.samr.gov.cn/zt/qhfldzf/art/2021/art_dabf6a0f74424ec5bc7e7ded347aa0f6.html。